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A Palantir teve um excelente terceiro trimestre, com receitas que quase dobraram em relação ao mesmo período do ano anterior, chegando a US$ 2,31 bilhões e ultrapassando a marca de US$ 2 bilhões. O lucro ajustado de US$ 0,44 por ação superou as expectativas do mercado, e a receita comercial nos EUA — há muito tempo em segundo plano em relação aos negócios com o governo — ultrapassou a receita proveniente do governo dos EUA pela primeira vez. A Palantir chegou a elevar sua previsão para o ano inteiro para cerca de US$ 8,53 bilhões, o que indica um crescimento de 91%.
No entanto, as ações caíram mais de 7%.
O Valor Total dos Contratos (TCV), que mostra o valor total dos novos contratos assinados no trimestre, cresceu apenas 6%, para US$ 2,92 bilhões. Trata-se de uma grande queda em relação ao trimestre anterior, quando o TCV cresceu 49%. Em particular, a área de negócios da Palantir que mais cresce, a Comercial dos EUA, cresceu apenas 11%. Trata-se de uma queda significativa em relação ao segundo trimestre, quando cresceu 153%. Por fim, as obrigações de desempenho remanescentes, que mostram o valor da receita comprometida, permaneceram inalteradas em US$ 4,9 bilhões.
A administração afirmou que a questão está relacionada ao número de grandes contratos (na casa dos US$ 8) de IA soberana que foram assinados. Esses contratos têm duração mais curta do que os normalmente assinados, geralmente com menos de um ano de vigência. Isso significa que, se você tiver contratos mais curtos, o TCV será menor. Por exemplo, se você tiver um contrato de um ano em comparação com um de três anos, mas ambos envolverem o mesmo valor de gasto por ano, o TCV do contrato de um ano será bem menor. Dave Glazer, diretor financeiro, afirmou que isso se deve ao fato de os clientes estarem acelerando a adoção das primeiras funcionalidades de IA soberana. Alex Karp, CEO da Palantir, disse que houve uma aceleração e “a capacidade de expandir esse contrato de forma drástica”. O Goldman Sachs também observou isso, afirmando que será necessário transformar esses contratos de curta duração em contratos mais longos. Eles já fizeram isso antes.
Há motivos para otimismo
Alguns analistas elevaram suas metas para as ações da Palantir, como a Truist e a Piper Sandler. A Piper Sandler elevou seu preço-alvo, pois acredita que o aumento de 11% nos valores dos contratos comerciais nos EUA se deve à menor duração dos contratos, e não a qualquer queda na demanda. Eles acreditam que os clientes estão buscando os produtos da Palantir mais rapidamente do que a empresa consegue fornecê-los.
No geral, não há dúvida de que a Palantir está crescendo, mas será que ela realmente conseguirá manter sua carteira de projetos preenchida com rapidez suficiente para satisfazer o mercado, que já precificou anos de hipercrescimento?
